泡泡玛特市值较高点跌多半 盲盒经济落潮？
文/图 羊城晚报记者 胡彦 林曦\n\n “盲盒榜首股”泡泡玛特世界集团有限公司(以下简称泡泡玛特，9992.HK)“出道即巅峰”。同花顺数据显现，在2021年头到达市值前史高点1500亿港元左右、约107.6港元/股后，泡泡玛特走下坡路。本年7月市值一度跌至缺乏300亿港元，同月股价跌破20港元、7月累计跌幅超50%。8月12日，其股价报18.60港元，市值为259.95亿港元，较巅峰市值缩水逾多半。市值缩水、股价“跳水”，伴随着万篇“退坑”笔记与8000多条顾客投诉，这背面是泡泡玛特上半年成果的急刹车。剖析人士以为，盲盒商场趋于理性开展，潮玩热是否在落潮？\n\n 成果增加难挡股价动摇\n\n 市值不及最高点两成\n\n\n 尽管泡泡玛特成果体现在职业抢先，但仍然挡不住商场动摇。2021年财报显现，其2021年营收为44.9亿元，同比增加78.7%；调整后净利润10.02亿元，同比增加69.6%。累计注册会员到达1958万人，新增注册会员1218万人，创前史新高。此外，在中国大陆新开业106家门店；线上途径开展敏捷，抽盒机完结收入人民币8.98亿元，同比增加92.6%。\n\n 7月16日，泡泡玛特出海在日本东京开出首店。而就在前一天，其发布了《盈余正告公告》显现，估计本年上半年收入或许较上一年同期增加不低于30%，集团溢利较上一年同期将削减不高于35%。\n\n 泡泡玛特对成果动摇的解说主要有两点，首先是2022年上半年，因为国内疫情重复，公司暂停了部分区域(主要是一二线城市)若干线下店肆和机器人商铺的运营，一起叠加物流的时效延伸影响线上出售，以及客流量及顾客意欲的削弱，导致成果增速下滑。其次，公司前期事务扩张导致费用较上一年同期增加，因而溢利也会有所下滑，但疫情向好后，这部分费用占比未来有望下降。\n\n 上半年盈余预警发布后，泡泡玛特随即敞开大手笔回购。7月18日至8月11日，共回购2139.7万股，累计回购金额约3.82亿港元。但是，百度股市通显现，8月12日，泡泡玛特公司市值为259.95亿港元，仅为市值巅峰时的近1500亿港元的17.33%，缩水逾多半。\n\n 万篇“退坑”笔记 二手热烈不复\n\n 一头是市值“跳崖”，另一头是用户退坑。\n\n 在小红书上关于“泡泡玛特退坑”的笔记有1万多篇。自称“老韭菜”的四川李小姐告知羊城晚报记者，她在泡泡玛特上总共花费了五六万元，单价几十元至几百元不等。因为投入过多，她终究决议只留下自己喜爱的产品，其他放在闲鱼上出售，现在手上还剩余193枚盲盒产品。江苏用户“永野芽佳”在笔记中称购入的盲盒已能摆出“万元墙”，一开端喜爱盲盒的不知道与惊喜，后来在寻求抢手款的习尚下，假如没抽中就会丢失，趣味也变了味，因而“退了一大半坑”。\n\n 除了回归理性消费，“退坑”的原因还触及对安全、质量问题的疑虑。一些顾客反映，买回的泡泡玛特娃娃有刺激性异味，怀疑为甲醛超支。而发图反映娃娃存在裂缝、染色等瑕疵，对品控问题表明绝望的帖子也不少。在黑猫投诉上，到发稿，有8800多条相关泡泡玛特的投诉，其间6700多条显现“已完结”。\n\n 在二级商场，娃娃保值度在下降。有剖析以为，假如二手渠道溢价空间削减，玩家们会连续“退坑”。羊城晚报记者采访的数名泡泡玛特“万元户”表明，一些二手产品的价格相当于新品“腰斩”。曾被炒到1.4万元的SPACE MOLLY 西瓜 1000%定量出售2500只，现在去掉一个零就能在闲鱼拿下，普通款在二级商场更是“白菜价”。在小红书、闲鱼上，一些原价为59元、69元、79元、89元且全新未拆的盲盒，易手单价为十几二十元，有的已拆款的单价更是廉价至个位数。“原价两个138元，我买三个二手的才100元。”李小姐表明。\n\n 职业趋标准 盲盒热是否落潮？\n\n 泡泡玛特用户开端退坑的背面，显现盲盒运营正在步入法规限制的轨迹内，驶往更理性的方向。如《上海市盲盒运营活动合规指引》《赣州市盲盒出产运营活动合规指引》等规矩，都对盲盒的价格、抽取规矩、保底机制、售后、未成年人维护机制等进行了规矩。其间上海市规矩，单个盲盒的价格一般不超越200元。\n\n 盲盒定价长时间以来遭到诟病。艾媒咨询集团CEO兼首席剖析师张毅告知羊城晚报记者，不主张对盲盒等产品赋予金融特点或使用其炒作。当产品的价值与价格产生严峻违背时，对顾客而言必定会引发金融风险，也便是俗称的“割韭菜”，这对品牌也是一种非常大的损伤。因而，顾客需求理性考虑、慎重挑选，也不主张企业听任或引导这类消费行为。\n\n 国内潮玩消费渐趋理性，盲盒热是否落潮？\n\n 一方面，泡泡玛特的目光开端转向国外潮玩商场为产品“加热”。在2021年成果发布会上，泡泡玛特创始人兼CEO王宁表明，期望海外收入能在未来到达全体收入的50%。官网材料显现，本年以来泡泡玛特海外事务全面提速，现在已进驻韩国、日本、美国、加拿大、英国、新加坡等23个海外国家及区域。不过2021年财报显现，其海外出售收入为1.374亿元，同比增加85.2%，仅占总收入的3%。从收入端来看，闯关出海路仍然负重致远。\n\n 另一方面，或许应该遗忘盲盒，IP才是中心竞争力。王宁曾说：“咱们不以为泡泡今日的成果只是是因为盲盒这个载体，泡泡玛特的敏捷强大，中心要素仍是IP自身。”有观念以为，“Molly之后再无泡泡玛特”不是毫无道理的，2021年财报显现，知名度“C位”Molly的收入占比从2018年的41.6%下降至2021年的15.7%，而这已经是自有IP中收入最高的了。\n\n 怎么持续提高上一年自有IP57.6%、独家IP17.2%的收入占比，打造更多有长时间影响力的IP，或许是以泡泡玛特为首的盲盒企业的燃眉之急。\n\n 对此，张毅表明：“泡泡玛特曩昔打造的IP有必定的力气，能够向迪士尼等取经，学习它们使用影视作品、图书出书来带动玩具等其他产品的立体化形式，这对泡泡玛特来说有必定的参考价值。” 【修改:刘欢】